Belangrijke valuta in detail

Euro

De bijeenkomst van de ECB in juli ging zoals verwacht en beantwoordde bijna volledig aan de verwachtingen van de markt: geen verandering in de rentetarieven of communicatie. Wij denken dat de weg van de minste weerstand voor de Raad ongeveer overeenkomt met wat de markten hebben ingeprijsd: twee extra verlagingen in 2024, hoogstwaarschijnlijk in september en december. Volgende week ligt de focus op de publicatie van de PMI-indices voor juli. De cijfers van juni toonden een onverwachte daling, mogelijk door onzekerheid rond de Franse verkiezingen. Nu de Franse Assemblee vastzit in een impasse en de partij van Le Pen mijlenver verwijderd is van de macht, is de kans op een positieve verrassing die de euro zou kunnen ondersteunen niet ondenkbaar.

Pond

De rentemarkt prijst een kans van 50% op een renteverlaging tijdens de Bank of England-vergadering in augustus. De inflatiecijfers van vorige week waren iets hoger dan verwacht, maar het effect op het pond werd geneutraliseerd door tegenvallende detailhandelsverkopen in juni. Het blijft spannend hoe het zal uitdraaien, maar de aanhoudende sterke vraag en de verwachting van verbeterde relaties met de EU houden ons optimistisch over het pond, wat ook de uitslag moge zijn. De belangrijkste macro-economische indicator volgende week zijn de PMI-enquêtes, die naar verwachting een gezonde expansie van de binnenlandse vraag zullen blijven aangeven.

Dollar

Hoofdzakelijk ondergeschikte Amerikaanse economische gegevens overtroffen de verwachtingen, wat vragen opwerpt over het verhaal van een economische vertraging. De grootste verrassing waren de wekelijkse werkloosheidsaanvragen, die hun langzame opwaartse trend voortzetten, zij het vanaf zeer lage niveaus. Noch de data, noch de politieke ontwikkelingen hebben veel invloed op de verwachtingen voor het Fed-beleid. Handelaars gaan uit van een renteverlaging in september en zijn verdeeld over de mogelijkheid van nog een of twee bijkomende verlagingen tegen het einde van het jaar. Met de Republikeinse presidentskandidaat aan kop, denken we dat de GOP-retoriek voor een dollardevaluatie in de gaten moet worden gehouden. Bij afwezigheid daarvan zou een overwinning van Trump positief zijn voor de dollar.

🔊 Binnen 20 min. geupdate over wat er zich afspeelt op de financiële markten. Bekijk hier onze podcast trailer van FX Talk.

Meer weten over de valutamarkt en hoe u uw valutarisico kunt beperken?

Neem dan contact op met een van onze valutaspecialisten. Wij helpen u graag.