De recente trends op de financiële markten hielden vorige week aan. De prijzen van aandelen en bedrijfsobligaties schoten omhoog. De dollar maakte geen grote bewegingen, maar was zwak. Powell liet duidelijk weten dat de Federal Reserve "binnen afzienbare tijd" naar stimuleringsmaatregelen zal blijven tenderen, en de regering-Biden lijkt dit voorbeeld te volgen.

Risicoactiva blijven wereldwijd nieuwe recordwaarden bereiken – waarbij Amerikaanse aandelen aan kop gaan. Het Britse pond is tot nu toe de grote winnaar van 2021: de uitrol van het COVID-vaccinatieprogramma gaat in het VK sneller dan in alle andere grote landen ter wereld, en de prestaties van het pond geven aan dat men ervan uitgaat dat het VK de pandemie en de lockdowns sneller dan andere landen te boven zal komen.

De ECB reageerde vorige week zoals gewoonlijk nogal laat op de scherpe stijging van de eurokoers en de mogelijke gevolgen daarvan voor de inflatie in de eurozone en het economisch herstel. Dit heeft nu nog niet zo'n groot effect op de koers, maar we verwachten in de komende weken vele variaties op het thema dat de euro te snel en te sterk is gestegen, waardoor op korte termijn neerwaartse risico's voor de munt ontstaan.

De trends van de afgelopen periode werden vorige week voortgezet: de meeste aandelenkoersen stegen wereldwijd en de koers van de dollar daalde. Dit keer lijkt de bevestigingshoorzitting van Janet Yellen in de Senaat de aanleiding te zijn geweest.

De markten blijven de onrust in Washington stug negeren. Chaos na de aanval op het Amerikaanse Capitool, verkoop van ongekende aantallen Amerikaanse staatsobligaties ter financiering van het enorme tekort van de federale overheid - het deert de risicomarkten allemaal nauwelijks.

De ongekende gebeurtenissen op het Amerikaanse Capitool maakten vorige week geen enkele indruk op de financiële markten. Amerikaanse aandelen bereikten nieuwe recordhoogtes, rentes en commodity's bleven stijgen en de Amerikaanse dollar vond na wekenlange verliezen weer houvast.

De Federal Reserve heeft er niets aan kunnen doen: de dollar zit aan het einde van het jaar in een flinke dip. De markten interpreteren de opmerkingen van voorzitter Powell tijdens de persconferentie als 'dovish'.

Het Britse pond stal vorige week de show. De koers van het pond is nog steeds uiterst volatiel door het nieuws over de brexit-onderhandelingen, en vorige week was dat vooral neerwaartse volatiliteit. De partijen zijn het wél eens geworden over het opschuiven van de deadline, en op het moment van schrijven zien we het effect van dit nieuws: in de dunne Aziatische ochtendhandel heeft het pond de helft van zijn verlies van vorige week weer ingelopen.