Ebury® Blog
Blijf op de hoogte van wat er speelt op de valutamarkt en andere updates.
23
sep
Valuta-updates
Fed verlaagt rente met 50 basispunten, maar dollar houdt stand
e Federal Reserve verraste de markten vorige week met een onverwachte dubbele renteverlaging. Hoewel risicovolle activa wereldwijd in waarde stegen, bleef de dollar relatief stabiel. Dit was mede te danken aan de minder accommoderende toon in de communicatie van de Fed, wat suggereert dat de centrale bank nog geen grote zorgen heeft over de staat van de Amerikaanse economie. ( Leestijd: 3 min. )
De aanstaande renteverlaging in de VS, de eerste sinds 2018, zal grote invloed hebben op de wereldmarkten. De dollar verzwakte en risicovolle activa stegen, wat leidde tot recordhoogtes voor beursindices. Latijns-Amerikaanse valuta’s, vooral de Chileense, Colombiaanse en Mexicaanse peso, deden het goed, evenals de Japanse yen.
De onmiskenbare afkoeling van de Amerikaanse arbeidsmarkt wekt de bezorgdheid over een mogelijke economische neergang en recessie in de VS. Het recente werkgelegenheidsrapport bevestigt een duidelijke vertraging in de werkgelegenheidsgroei, hoewel er nog geen signalen zijn van grootschalige ontslagen,…
Er zijn aanwijzingen dat de recessievrees in de VS overdreven is, met sterke indicatoren en dalende inflatie, terwijl de dollar aan waarde wint ten opzichte van de meeste G10-valuta. Dit suggereert dat de recente verkoop wellicht te ver ging en dat de handelsposities nu beter in evenwicht zijn.
Een teleurstellend Amerikaans arbeidsrapport bevestigde de vrees dat de Amerikaanse economie sneller vertraagt dan de Federal Reserve verwacht of wenst. De markten reageerden onmiddellijk door meer renteverlagingen van de Fed in te prijzen voor dit jaar, inclusief de duidelijke mogelijkheid van renteverlagingen van 50 basispunten.
De grootste bewegingen op de valutamarkten worden nog altijd gedreven door het afbouwen van populaire posities voor 2024. Dit betreft vooral “carry” trades, waarbij beleggers lenen of short gaan in een valuta met een lage rente, voornamelijk de Yen, en een valuta met een hogere rente kopen om te profiteren van het renteverschil. Binnen de G10 betekende dit dat de drie grote valuta’s (dollar, euro, pond) nauwelijks bewogen, terwijl de Yen en, in mindere mate, de Zwitserse Frank stegen.
Een golf van risicoaversie op de aandelenmarkten, na de forse rally’s van de voorbije weken, zorgde voor een opleving van twee valuta’s die als ‘safe havens’ worden gezien: de Zwitserse frank en de yen.
Politieke angsten namen vorige week af doordat markten minder schrik hadden voor de Franse peilingen, wat risicovolle activa en de euro deed stijgen en de dollar dalen. De enorme verrassende overwinning van links in de Franse parlementsverkiezingen heeft echter weinig impact gehad op de markten in de vroege Aziatische handel.
De Franse parlementsverkiezingen van verleden zondag bevestigden de verwachtingen: Le Pen’s partij kwam als sterkste uit de bus, gevolgd door Melenchons linkse front en Macron’s centrumpartij op een onverwachte derde plaats.