Veilige havens floreren nu Amerikaanse arbeidsmarkt gemengde signalen afgeeft
- Terug naar alle blogs
- Latest
9 september 2024
Chief Risk Officer
De onmiskenbare afkoeling van de Amerikaanse arbeidsmarkt wekt de bezorgdheid over een mogelijke economische neergang en recessie in de VS. Het recente werkgelegenheidsrapport bevestigt een duidelijke vertraging in de werkgelegenheidsgroei, hoewel er nog geen signalen zijn van grootschalige ontslagen. Ondanks het feit dat de verwachtingen voor renteverlagingen door de Fed nauwelijks veranderd zijn, hebben risicovolle activa een zware week achter de rug. Wereldwijd daalden de aandelenmarkten scherp, terwijl veilige havenvaluta’s zoals de Zwitserse frank en de Japanse yen (die haar oude status lijkt te hebben herwonnen) de valutamarkten overschaduwden.
Belangrijke valuta in detail
Euro
De uitkomst van de ECB-vergadering die aanstaande donderdag plaatsvindt, is zo goed als zeker, maar beleggers kijken uit naar de reactie van de centrale bank op de recente economische tegenvallers in de eurozone. De arbeidsmarkt blijft een lichtpunt, met de werkloosheid op een historisch laag niveau, maar de industriële productiecijfers uit Duitsland zijn zorgwekkend zwak. De bijgestelde prognoses van de ECB-staf voor groei en inflatie zullen cruciaal zijn om in te schatten hoe groot de kans is op een tweede opeenvolgende renteverlaging in oktober.
Pond
Een rustige week met weinig noemenswaardige economische publicaties of beleidscommunicatie heeft onze kijk op de Britse economie niet veranderd. De komende arbeidsmarktcijfers zullen naar verwachting bevestigen wat we denken over een sterke arbeidsmarkt die de consumptievraag ondersteunt, vooral omdat de loongroei voorlopig de inflatie overtreft. Dit zou het pond sterling, tot nu toe de best presterende G10-valuta in 2024, verder moeten ondersteunen.
Dollar
De overvloed aan arbeidsmarktcijfers van vorige week biedt geen duidelijkheid over een mogelijke renteverlaging van 50 basispunten door de Federal Reserve in september. De arbeidsvraag en de banengroei zijn onmiskenbaar afgezwakt, maar de lage werkloosheid (zelfs licht gedaald ten opzichte van juli) en de wekelijkse werkloosheidsaanvragen wijzen niet op massaal banenverlies zoals je zou verwachten in de aanloop naar een recessie. De inflatiecijfers van deze week zullen naar verwachting bevestigen dat de inflatie de facto weer terug is op de Fed-doelstelling van ongeveer 2%. De cruciale vraag over de omvang van de aanstaande renteverlaging zal echter afhangen van de hoogfrequente arbeidsmarkt- en vraagindicatoren in de aanloop naar de vergadering.
Meer weten over de valutamarkt en hoe u uw valutarisico kunt beperken?
Neem dan contact op met een van onze valutaspecialisten. Wij helpen u graag.
DEEL
