Aanhoudende inflatie versterkt de dollar
- Terug naar alle blogs
- Latest
18 maart 2024
Chief Risk Officer
De CPI-inflatie verraste opnieuw in de VS. Hoewel de cijfers niet hoog genoeg waren om de Federal Reserve in paniek te brengen, lijkt het erop dat de neerwaartse trend in de VS wat betreft inflatie voorlopig tot stilstand is gekomen, met een jaarlijkse inflatie die nu rond het niveau van 4% blijft hangen. Dit resulteerde in een heropleving van de schatkistrentes, waardoor de recente daling van de dollar stopte en de greenback bovenaan de wekelijkse ranglijsten van de G10-valuta’s plaatste. Alleen valuta’s uit Latijns-Amerika, aangevoerd door een sterke rally van de Chileense peso, konden weerstand bieden aan de vlucht naar de dollar. De twee best presterende belangrijke valuta’s tot nu toe zijn de Mexicaanse peso en de Peruaanse sol.
Belangrijke valuta in detail
Euro
Het enige opvallende gegevenspunt in de Eurozone deze week zijn de flash PMI-indexen van bedrijfsactiviteit voor maart. We verwachten dat de gemeenschappelijke valuta voornamelijk zal reageren op de drukkere schema’s elders. Markten verwachten een lichte stijging van deze indexen, die dichter bij het niveau van 50 komen. De trend om latere renteverlagingen in te prijzen heeft de kans op een verlaging in juni tot slechts 75% teruggebracht, maar we denken dat dit mogelijk te laat is en dat verdere vertragingen moeilijk te rechtvaardigen zullen zijn voor de ECB.
Pond
Het verhaal van het VK, met een relatief veerkrachtige vraag, hardnekkige inflatie en een centrale bank die niet gehaast is om de rente te verlagen, zal deze week worden getest door een golf van gegevens en nieuws over monetair beleid. Het CPI-rapport dat op woensdag verschijnt, zal naar verwachting een aanzienlijke daling laten zien in zowel de hoofd- als de kerninflatie, terwijl de PMI-indexen van bedrijfsactiviteit mogelijk blijven wijzen op een voortdurende expansie. Hoewel de inflatiegegevens mogelijk een bescheiden verschuiving onder MPC-leden teweegbrengen, lijkt het pond hier al op te anticiperen en verwachten we geen grote marktreactie.
Dollar
De neerwaartse trend in de VS lijkt voorlopig tot stilstand te zijn gekomen, en de markten richten zich nu op de FOMC-vergadering van woensdag om te zien of de kleverigheid van inflatie en de economische veerkracht invloed hebben op het vooruitzicht van Fed-functionarissen. Een mogelijke manier waarop de centrale bank dit zou kunnen communiceren is via de “dot plot”, waarin FOMC-leden hun rentevoorspellingen expliciet maken. Een verandering van de drie voorspelde renteverlagingen in 2024, zoals in december werd voorspeld, naar slechts twee, zou belangrijk nieuws zijn en waarschijnlijk een scherpe rally van de dollar veroorzaken.
Meer weten over de valutamarkt en hoe u uw valutarisico kunt beperken?
Neem dan contact op met een van onze valutaspecialisten. Wij helpen u graag.
DEEL
