Dollar herstelt zich door sterke werkgelegenheidscijfers: Yen schiet omhoog
( Leestijd: 5 min. )
- Terug naar alle blogs
- Latest
11 december 2023
Chief Risk Officer
De onbetwiste winnaar vorige week op de valutamarkten was de Japanse Yen, die omhoog schoot toen de Bank van Japan hintte dat het klaar is om het monetaire beleid te normaliseren. Het andere thema was het herstel van de Amerikaanse dollar, aangezien de Amerikaanse rentetarieven stegen op basis van een zeer sterk arbeidsrapport dat suggereert dat de Federal Reserve de rente voorlopig niet zal verlagen. De dollar steeg tegenover elke G10-valuta behalve de Yen. Speciale vermelding voor nogmaals een sterke prestatie van de Latijns-Amerikaanse valuta’s, die de trend naar een sterkere dollar wisten te weerstaan en hun opzienbarende prestaties van 2023 verder uitbouwden.
Belangrijke valuta in detail
Euro
Vorige week was er weer meer somber nieuws over de economie van de eurozone. De Duitse fabrieksgegevens van oktober presteerden slechter dan de al lage verwachtingen, net als de detailhandelsverkopen van de eurozone voor dezelfde maand. Het is algemeen verwacht dat de ECB tijdens haar vergadering op donderdag in december een afwachtende houding zal aannemen, maar het sleutelpunt zal de mate zijn van weerstand tegen de marktverwachtingen van een verlaging al in maart van volgend jaar. Hoewel dit veel eerder is dan de verwachtingen voor renteverlagingen door andere centrale banken, lijkt het slechte economische nieuws wel een voorzichtig dovish ECB-beleid te rechtvaardigen, zolang de desinflatoire trend aanhoudt.
Pond
Een ongewoon drukke week staat de pond te wachten. De decembervergadering van de Bank of England wordt voorafgegaan door twee belangrijke macro-economische publicaties: het arbeidsmarktrapport (dinsdag) en de maandelijkse BBP-cijfers (woensdag), beide voor de maand oktober. Men verwacht dat het MPC de rente onveranderd zal laten, maar wij denken dat het zal proberen om tegen de marktverwachtingen van een volledige verlaging in de eerste helft van 2024 in te gaan. We denken dat zowel de gegevens als de communicatie van de centrale bank waarschijnlijk de pond zullen ondersteunen, waarmee het verhaal van de veerkracht van de vraag en de hoge loongroei wordt onderstreept, wat zou moeten betekenen dat de Britse rente langer hoger blijft dan elders.
Dollar
Het is moeilijk om de buitengewone veerkracht van de Amerikaanse economie te overdrijven, zelfs met het snelste verhogingstraject in de geschiedenis. Het arbeidsrapport van november verraste positief en suggereerde dat de arbeidsmarkt blijft draaien op volle toeren. De banengroei, werkloosheid en loonstijging waren allemaal sterker dan verwacht. De rentes liepen matig op en de dollar herstelde na de gegevens, maar de markten zijn nu gericht op het inflatierapport van deze week, gevolgd door de vergadering van de Federal Reserve. Een pauze in de desinflationaire trend gevolgd door tegenwerking van de Fed tegen de markttiming voor verlagingen (die nu ruim voorloopt op de eigen “dotplot”-voorspellingen van de Fed) zou de dollar volgende week kunnen ondersteunen.
Meer weten over de valutamarkt en hoe u uw valutarisico kunt beperken?
Neem dan contact op met een van onze valutaspecialisten. Wij helpen u graag.
DEEL
